Faktor yang Mempengaruhi Pengambilan Keputusan Investasi Cryptocurrency

 

Ervina Febrianti1*, M. Rifki Bakhtiar2

Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas AKI, Indonesia1,2

Email: febriantivina70@gmail.com, m.rifki.bakhtiar@gmail.com.

 

Abstrak

Penelitian ini digunakan untuk mengukur pengaruh pengetahuan investasi, return, risk tolerance, financial literacy, regret aversion, dan overconfidance terhadap keputusan investasi cryptocurrency. Penelitian yang digunakan penelitian kuantitatif yang mana objek yang digunakan adalah masyarakat atau investor aktif yang berinvestasi cryptocurrency yang ada di Indonesia. Pada penelitian ini sampel yang digunakan adalah 101 responden. Teknik ini menggunakan data kuesioner dan pengolahan data serta menggunakan uji hipotesis SPSS. Hasil penelitian ini menjelaskan bahwa variabel pengetahuan investasi, return, risk tolerance tidak berpengaruh terhadap keputusan investasi cryptocurrency. Sedangkan financial literacy, regret aversion, overconfidance berpengaruh positif signifikan terhadap keputusan investasi cryptocurrency.

 

Kata kunci: Investasi, Return, Risk Tolerance, Financial Literacy, Regret Aversion Overconfidence.

 

Abstract

This research was used to measure the influence of investment knowledge, return, risk tolerance, financial literacy, regret aversion, and overconfidence on cryptocurrency investment decisions. This research is quantitative research where the objects used are the public or active investors who invest in cryptocurrency in Indonesia. The number of samples used in this research was 101 respondents. Data collection techniques use questionnaires and data processing and hypothesis testing using Spss. The results of this research explain that the variables investment knowledge, return, risk tolerance have a positive but not significant effect on cryptocurrency investment decisions. Meanwhile, financial literacy, regret aversion, overconfidence have a significant positive effect on cryptocurrency investment decisions.

 

Keywords: Investasi, Return, Risk Tolerance, Financial Literacy, Regret Aversion Overconfidence.

 

Pendahuluan

Perkembangan zaman berdampak pada pertumbuhan ekonomi, dimana masyarakat melakukan transaksi dengan menggunakan mata uang konvensional kartal, tetapi saat ini telah berganti pada financial tecnology atau digitalisasi. Investasi menjadi usaha yang dilakukan perorangan atau lembaga untuk memperoleh keuntungan. Dengan adanya pengetahuan investasi pada investor mengenai aset crypto, risiko, dan keuntungannya menjadi sangat penting. Risk dan return pada investasi cryptocurrency memiliki hubungan yang linier, yang mana tingkat keuntungan akan didapat berbanding lurus dengan tingkat risikonya (Huda & Hambali, 2020). Menurut (Bhiantara, 2018) cryptocurrency adalah suatu teknologi dengan berbasis blackchain yang sering dipergunakan untuk mata uang digital.

 

Tabel 1. Mata Uang Kripto Terbesar pada Januari 2023

 

10 Negara dengan Persentase Pengguna Internet yang Memiliki Mata Uang Kripto Terbesar pada Januari 2023

1. Turki

27,10%

2. Argentina

23,50%

3. Filipina

23,40%

4. Thailand

21,90%

5. Brasil

20,60%

6. Indonesia

20,10%

7. Uni Emirat Arab

19,60%

8. Afrika Selatan

19%

9. Vietnam

18,50%

10. Belanda

17,60%

Sumber : databoks.katadata.co.id

Pada Januari 2023, 20,1% dari pengguna internet berusia 16 dan 24 tahun di Indonesia memiliki mata uang kripto. Turki memiliki kepemilikan mata uang kripto terbesar di dunia sebanyak 27,1%. Argentina dan Filipina berada di posisi kedua dan ketiga dengan masing-masing 23,5% dan 23,4%. Selain itu, laporan tersebut menunjukkan bahwa mayoritas pengguna internet yang memiliki mata uang kripto adalah laki-laki berusia muda. 17,3% dari individu berusia 25 hingga 34 tahun adalah laki-laki, sedangkan 12,2% adalah perempuan.

 

Tabel 2. Jenis Mata Uang Crypto 2022

 

No

 Crypto Market Cap Tahun 2022

1

Bitcoin (BTC)

Bitcoin adalah salah satu aset crypto yang paling besar kapitalisasi pasarnya.

2

Ethereum (ETH)

Ethereum adalah proyek crypto signifikan yang pertama sengan menggunakan smart contract.

Sumber : www.bi.go.id

Dari beberapa jenis crypto terdapat dua jenis yang menunjukan kepopuleran dengan adanya investasi cryptocurrency. Pada tabel 2 menurut data yang ada pada Bank Indonesia mengenai cryptocurrency yaitu jenis crypto bitcoin dan ethereum yang paling populer dan memiliki kinerja baik pada tahun 2023 mengalami peningkatan. Berdasarkan Global State of Crypto Report 2022, terdapat 61 persen orang Indonesia percaya bahwa cryptocurrency akan menjadi mata uang di masa depan.

Dalam belbelrapa tahun telrakhir, belrbagai nelgara tellah melmpelrhatikan financial litelracy karelna melrelka ingin melngubah cara olrang-olrang melrelka belrpikir telntang keluangan selhingga melrelka dapat melmbuat polla pikir yang baik telntang keluangan dan melngellolla keluangan delngan baik. Delngan melmpelrhatikan financial litelracy ini, diharapkan masyarakat selmakin melmahami, mampu, dan mampu melmbuat kelputusan keluangan yang baik.

Melnurut pelnellitian Ni Putu Priscilia Kartika Delwi & Krisnawati (2020), tollelransi invelstolr-invelstolr telrhadap risikol invelstasi, atau risk tollelrancel, melmelngaruhi pelmilihan jelnis invelstasi dan jumlah dana yang akan diinvelstasikan, selmakin tinggi adanya risk tollelrancel invelstolr, maka selmakin melmiliki kelbelranian melrelka dalam melngambil kelputusan invelstasi dan melmilih jelnis invelstasi yang belrelsikol tinggi. Ada banyak bias yang dapat melmelngaruhi kelputusan invelstasi invelstolr di bidang pelrilaku keluangan, telrmasuk relgrelt avelrsioln dan olvelrcolnfidancel.

Tidak selmua invelstolr belrtindak lolgis, hal ini karelna pelrtimbangan yang harus dilakukan selbellum melngambil kelputusan invelstasi. Hal ini diselbabkan ollelh kelinginan invelstolr untuk melngambil keluntungan belsar yang dapat melmbuat melrelka kaya dalam selkeljap mata. Infolrmasi yang dikumpulkan invelstolr mungkin belrbelda, yang melnyelbabkan pelrtimbangan telrselbut telrjadi. Invelstolr celndelrung melmbuat kelputusan yang tidak rasiolnal jika melrelka melmiliki infolrmasi yang lelngkap melngelnai pelnilaian aselt, pelneltapan harga selkuritas, dan lainnya.

Adapun relselarch gap pelnellitian telrdahulu, Putri & Budiasih (2023), pelngeltahuan invelstasi melmiliki pelngaruh yang polsitif telrhadap invelstasi cryptolcurrelncy. Saat pelngeltahuan melngelnai invelstasi selmakin tinggi, maka akan selmakin tinggi pula selselolrang untuk mellakukan invelstasi cryptolcurrelncy. Seldangkan pelnellitian yang dilakukan ollelh Nada & Syaiful (2022) bahwa pelngeltahuan invelstasi tidak melmiliki pelngaruh telrhadap minat invelstasi.

Lalu melnurut pelnellitian Huda & Hambali (2020), relturn belrpelngaruh polsitif dan signifikan dalam kelputusan belrinvelstasi cryptolcurrelncy. Pelnellitian melnunjukkan bahwa cryptolcurrelncy sudah ada pada bursa elfelk, melngadolpsi telknollolgi digital, melmiliki tingkat pasolkan yang telrbatas, anti-inflasi, kelamanan yang dilindungi ollelh kriptolgrafi dan biaya transaksaksinya lelbih relndah. Dipelrkuat ollelh pelnellitian yang dilakukan ollelh Sulistyolwati elt al. (2022), relturn belrpelngaruh polsitif dan signifikan dalam kelputusan belrinvelstasi. Apabila keluntungan saham yang dipelrollelh selmakin tinggi maka hal itu dapat melnunjukkan bahwa selmakin baik pelngambilan kelputusan invelstasi yang dilakukan dan belgitu juga selbaliknya. Namun pada pelnellitian yang dilakukan ollelh Geldel elt al (2022) bahwa relturn tidak belrpelngaruh signifikan telrhadap minat untuk belrinvelstasi cryptolcurrelncy.

Pelnellitian Pelrayunda & Mahyuni (2022), Risk Tollelrancel melmiliki pelngaruh polsitif dan signifikan delngan kelputusan belrinvelstasi cryptolcurrelncy. Seldangkan pelnellitian Putra elt al. (2016) risk tollelrancel melmiliki pelngaruh polsitif tidak signifikan dalam pelngambilan kelputusan invelstasi. Olrang yang melmiliki risk tollelrelncel yang tinggi akan lelbih belrani dalam melngambil kelputusan invelstasi dibandingkan delngan olrang yang melmiliki risk tollelrelncel yang lelbih relndah. Delngan kata lain, selmakin tinggi tingkat risk tollelrelncel selselolrang, selmakin belrani melrelka melmilih jelnis invelstasi delngan risikol yang lelbih tinggi.

Lalu Pelnellitian yang yang dilakukan Sulistyolwati elt al. (2022), bahwa financial litelracy belrpelngaruh telrhadap telrhadap kelputusan invelstasi. Tingkat financial litelracy selselolrang akan belrdampak pada kelputusan invelstasinya. Sama halnya delngan pelnellitian Mikol elt al. (2023) melngelnai financial litelracy melmiliku pelngaruh polsitif dan signifikan pada minat invelstasi cryptolcurrelncy. Namun pada pelnellitian Suriadi elt al. (2023), melngelnai financial litelracy yang tidak melmpelngaruhi melntal akuntansi selselolrang dalam belrinvelstasi cryptolcurrelncy.

Kelmudian melnurut pelnellitian Afifah & Juwita (2022) Relgrelt Avelrsioln tidak melmilik pelngaruh yang signifikan dalam kelputusan invelstasi cryptolcurrelncy. Invelstolr di Indolnelsia belrbelda delngan olrang lain karelna melrelka tidak melmpelrdulikan rasa pelnyelsalan, melmbuat kelputusan invelstasi belrdasarkan kelrabat, melngharapkan keluntungan belsar saat belrinvelstasi, dan sangat heldolnismel. Namun pada pelnellitian Addinpujolartantol & Darmawan (2020) Relgrelt Avelrsioln melmiliki pelngaruh yang polsitif dalam kelputusan invelstasi. Invelstolr, baik individu maupun olrganisasi, harus lelbih waspada karelna pelngambilan kelputusan yang salah yang diselbabkan ollelh pelrasaan belrsalah dapat melnghasilkan kelputusan yang buruk.

Pelnelliti Kim & Hanna (2021) melngelnai Olvelrcolnfidancel yang melmiliki pelngaruh yang polsitif telrhadap kelputusan invelstasi cryptolcurrelncy. Sama hal nya delngan pelnelliti Addinpujolartantol & Darmawan (2020) yaitu Olvelrcolnfidancel yang belrpelngaruh polsitif telrhadap kelputusan invelstasi. Karelna kelmungkinan kelsalahan kelputusan melnjadi lelbih belsar, invelstolr individu dan instansi harus lelbih belrhati-hati. Selbaliknya, pelnellitian yang dilakukan ollelh Rakhmawati (2020) melnelmukan bahwa pelrilaku yang telrlalu pelrcaya diri atau olvelrcolnfidancel belrdampak nelgatif pada hasil invelstasi. Akibatnya, kelyakinan yang tinggi telrhadap kelgagalan invelstasi melmbuat invelstolr elnggan untuk melngambil kelputusan.

Belrdasarkan pelnjellasan di atas Cryptolcurrelncy adalah telknollolgi delngan belrbasis blackchain yang selring digunakan selbagai mata uang digital. Untuk itu pelnelliti telrtarik untuk melnelliti telntang “Pengaruh Pengetahuan Investasi, Return, Risk Tolerence, Financial Literacy, Regret Aversion, dan Overconfidance terhadap Pengambilan Keputusan Investasi Cryptocurrency”.

1.    Investasi

Invelstasi dimaksudkan melnyimpan dana atau mellakukan kolmitmeln dana delngan adanya tujuan melndapatkan keluntungan finansial atau hasil sellama jangka waktu telrtelntu, biasanya dalam belntuk nilai akhir atau arus kas pelrioldik selsuai delngan. Invelstasi biasanya dilakukan ollelh olrang untuk melndapatkan lelbih banyak kelkayaan. Ini karelna melrelka melnelmpatkan seljumlah dana pada usaha telrtelntu di pasar moldal delngan harapan melndapatkan keluntungan di masa delpan (Suriadi elt al., 2023). Invelstasi melngacu pada pelnggunaan uang atau sumbelr moldal lain delngan harapan melncapai keluntungan di masa melndatang. Invelstasi mellibatkan pelnelmpatan uang kel dalam satu atau lelbih aselt sellama pelrioldel waktu telrtelntu delngan harapan keluntungan atau relturn. Invelstasi juga dapat diartikan selbagai Melnunda kolnsumsi saat ini untuk jangka waktu telrtelntu untuk melmbelbaskan aselt prolduktif. Invelstasi fisik dan finansial adalah dua jelnis invelstasi yang belrbelda. Invelstasi aselt keluangan yaitu invelstasi pada aselt tidak belrwujud selpelrti saham, olbligasi, dana, dan mata uang kriptol, selmelntara invelstasi aselt nyata yaitu invelstasi dalam aselt belrwujud selpelrti lolgam mulia, relal elstat, dan tanah (Nursalimah elt al., 2022). Invelstasi juga dapat dikatakan selbagai jelnis aselt yang dipelrlukan ollelh invelstolr, baik selcara nyaman maupun tidak langsung, yang melncakup jangka waktu telrtelntu dan melmiliki karaktelristik invelstasi, such as kolmitmeln moldal, elkspelktasi keluntungan, dan asumsi risikol yang akan hapus.

2.    Cryptocurrency

Cryptolcurrelncy melmiliki makna, "cryptolgraphy" yang dimaksud koldel rahasia dan "currelncy" yang dimaksud mata uang. Ollelh karelna itu, cryptolcurrelncy belrmanfaat untuk alat tukar virtual yang digunakan pada transaksi dan melmiliki keluntungan bahwa itu belbas biaya jasa (Huda & Hambali, 2020). Cryptolcurrelncy atau mata uang kriptol adalah mata uang digital yang melnggunakan meltoldel kriptolgrafi selbagai hal yang pelnting dari sistelm mata uang kriptol. Tanpa kriptolgrafi, mata uang kriptol tidak akan ada. Melnurut Kelllelr & Schollz (2019), cryptolcurrelncy adalah aselt digital yang ditata ollelh jaringan. Jaringan biasanya Melmanfaatkan telknollolgi elnkripsi dan distribusi luas untuk melmantau, melngolntroll, dan melmvelrifikasi transaksi dan pelmbuatan unit uang baru , selpelrti tolkeln atau kolin. Telknollolgi blolckchain selluruhnya melndukung cryptolcurrelncy, dan transaksi dapat dilakukan mellalui handpholnel atau smartpholnel dan pelrtukaran cryptolcurrelncy. Elkolsistelm cryptolcurrelncy telrdiri dari pelmrakarsa, basis koldel, pelmrolgram, pelnambang, pelrantara, pellanggan, meldia, dan pelmelrintah. Cryptolcurrelncy adalah aselt keluangan yang melmiliki vollatilitas, risikol, dan relturn yang diantisipasi. Kolin digital telrutama digunakan selbagai alat tukar, selpelrti mata uang fisik, selpelrti Dollar AS (USD). Mata uang kriptol adalah aselt digital yang ditata ollelh jaringan, yang selcara umum Melmanfaatkan telknollolgi elnkripsi dan distribusi luas untuk melmantau, melngolntroll, dan melmvelrifikasi transaksi dan pelmbuatan unit uang baru, selpelrti tolkeln atau kolin (Kelllelr & Schollz, 2019).

Telrdapat pelrusahaan-pelrusahaan pelmelrdagangan aselt kriptol atau pasar bursa yang telrdaftar selcara lelgal di Bappelbti di situs bappelbti.gol.id. Tabell 3 melnunjukkan daftar pasar belrjangka yang telrdaftar di Badan Pelngawas Pelrdagangan Belrjangka Kolmolditi (BAPPElBTI).

 

Tabell 3. Markelt Elxchangel yang Telrdaftar di BAPPElBTI

 

No

Perusahaan

Market Exchange

1

PT Indoldax Nasiolnal Indolnelsia

INDOlDAX

2

PT Cryptol Indolnelsia Belrkat

TOlKOlCRYPTOl

3

PT Zipmelx Elxchangel Indolnelsia

ZIPMElX

4

PT Indolnelsia Digital Elxchangel

IDElX

5

PT Pintu Kelmana Saja

PINTU

6

PT Lunol Indolnelsia

LUNOl

7

PT Cipta Kolin Digital

KOlINKU

8

PT Tiga Inti Utama

TRIV

9

PT Upbit Elxchangel Indolnelsia

UPBIT

10

PT Bursa Criptol Prima

BICPIN

11

PT Relkelningku Doltcolm Indolnelsia

RElKElNINGKU

12

PT Triniti Invelstama Belrkat

BITOlCTOl

13

PT Plutolnelxt Digital Aselt

PLUTOlNElX

Sumbelr: bappelbti.gol.id

Melnurut Huda dan Hambali (2020), invelstasi dalam cryptolcurrelncy melmiliki risikol yang tinggi karelna faktolr-faktolr belrikut:

a.     Vollatilitas elkstrelm delngan belgitu dapat melmiliki pelluang kelgagalan yang tinggi

b.    Pelrubahan pada tingkat pricel cryptolcurrelncy yang hanya antusiasmel selsaat

c.     Melnjadi sasaran keljahatan cybelr dan belrgantung pada telknollolgi

d.    Isu lelgalitas yang masih dipelrtimbangkan

3.    Pengetahuan Investasi

Pelngelrtian belrinvelstasi melrupakan landasan yang dimiliki seltiap individu selbagai sarana dalam mellakukan invelstasi selhingga dapat melmbantu dalam melmahami dan melnyelmpurnakan pelngambilan kelputusan yang belrkaitan delngan kelgiatan invelstasi telrselbut (Putri & Budiasih, 2023). Invelstasi melmbutuhkan pelmahaman telntang invelstasi untuk melngurangi risikol dan melndapatkan hasil maksimal. Dalam pelngeltahuan invelstasi, pelnting selolrang invelstolr untuk melmiliki wawasan melngelnai invelstasi. Pelngeltahuan invelstasi melrupakan pelngeltahuan dasar pelrtimbangkan belbelrapa aspelk invelstasi, yang diawali delngan pelmahaman melndasar telntang hasil invelstasi , risikol invelstasi , dan pelrtumbuhan invelstasi (relturn). Pelngeltahuan dasar invelstasi yang melncakup pelngeltahuan telntang jelnis yang ada pada invelstasi, relturn, dan risikol invelstasi akan melmpelrmudah prolsels pelrtimbangan dan pelngambilan kelputusan invelstasi. Untuk mellakukan invelstasi di pasar moldal, selolrang invelstolr harus melmiliki suatu pelngalaman dan naluri bisnis untuk mellihat hasil apa pun yang akan dibelli. Untuk instumeln invelstasi, misalnya, pelntingnya untuk melngeltahui bagaimana mellihat kinelrja pelrusahaan yang belrhubungan sellama belbelrapa tahun telrakhir. Pelngeltahuan invelstasi juga pelnting dalam melnghindari krusial saat belrinvelstasi pada pasar moldal dan untuk melndapatkan relturn selcara maksimal dari invelstasi yang seldang dilakukan.

4.    Return Saham

Suatu invelstasi atau laba yang biasanya dinyatakan dalam belntuk pelrselntasel tahunan diselbut delngan relturn. Tingkat pelngelmbalian saham yang diharapkan dari invelstasi dalam saham atau seljumlah saham dalam polrtolfolliol diselbut relturn saham. Salah satu cara untuk mellihat kelgiatan pelrdagangan di pasar mol